职业跌落5.12%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（6.8-6.13）传媒职业跌落5.12%，跑输沪深300（-0.82%），跑输创业板指（-3.22%）。其间涨幅靠前的分别为返利科技、兰生股份、天娱数科、城市传媒等，跌幅靠前的分别为横店影视、北投科技、掌阅科技、ST华扬等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第29位。
AI模型比赛白热化、途径化加快，国产AI生态持续深化。1）模型军备比赛白热化：Anthropic、苹果、谷歌、Minimax等头部大厂均发布/更新模型；2）AI大厂途径化加快：OpenAI提交S-1上市请求，微信AI官宣内测敞开2种接入形式；3）国产AI生态持续深化：我国计划在未来五年投入2万亿人民币赞助全国AI基础设施，工信部发文推进AI+信息通讯交融。
月13日）电影票房2.8亿元。票房前三名分别为《给阿嬷的情书》（1.89亿元，票房占比59.4%）、《消失的人》（0.25亿元，票房占比7.8%）、《星球大战：曼达洛人与古古》（0.17亿元，票房占比5.4%）；2）综艺娱乐节目方面，《乘风2026》、《哈哈哈哈哈第六季》、《这是我的西游第二季》和《奔跑吧第十季》排名居前；3）游戏方面，2026年5月我国手游收入前三名分别为柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《Whiteout Survival》。
出资主张：重视AI使用、游戏、IP潮玩三条主线）AI使用方向，主张重视具有IP/版权资源、内容出产场景、流量进口、算力优化及运营才能的公司，侧重重视中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文明、顺网科技、易点全国、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块通过前期回调后，估值与买卖拥堵度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具有较好的中期布局价值。主张自下而上掌握产品周期、成绩实现和AI产品落地才能较强的公司，重视完美国际、伟人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP潮玩方向，持续看好泡泡玛特。公司具有强IP孵化才能、安稳上新节奏和海外途径扩张优势，产品周期与全球化盈利仍是中期成绩增加的中心驱动。
